Elaboración y Evaluación de Proyectos. Tarea 6

Universidad abierta para adultos (UAPA).

Bienvenidos a la sexta semana de trabajo en la asignatura Elaboración y Evaluación de Proyectos, en la que se realizarán las siguientes actividades:

Facilitador: Simón Bolívar Santana

Objetivos y generalidades del análisis y administración del riesgo.

Los objetivos del análisis y administración del riesgo en un proyecto de inversión son los siguientes:

• Determinar, con alguna medida cuantitativa, cual es el riesgo al realizar determinada inversión monetaria.
• Administrar el riesgo de tal forma que pueda prevenirse la bancarrota de una empresa.

Generalidades.

En el año 2008 el mundo tuvo una nueva crisis económica provocada por muchos factores. Todos los países, incluso los desarrollados, sufrieron los efectos de esta crisis originada en Estados Unidos, y de acuerdo a los expertos, esta crisis fue similar en magnitud a aquella que sufrió Estados Unidos en 1929. La nueva crisis dejo, entre otras cosas millones de desempleados en todo el mundo.

Con excepción de los siete países desarrollados y tal vez de china, el resto de los países sufrieron las consecuencias de la globalización de los mercados. Fluctuaciones en el precio de materias primas importadas, en las tasas de interés, en la paridad monetaria de las monedas débiles respecto de las monedas fuertes, etc.

La evaluación de proyecto propone una metodología general de planeación de la nueva empresa y una serie de prácticas o técnicas para resolver cada una de las partes que constituyen esa metodología general.

Crítica a la teoría actual del riesgo.

Todas técnicas que utilizan conceptos probabilísticos suponen que los valores asignados a las probabilidades ya están dados o que se pueden asignar con cierta facilidad. La probabilidad de que ocurra un evento se expresa por medio de un número que representa la probabilidad de ocurrencia, la cual se determina analizando la evidencia disponible relacionada con la ocurrencia del evento. De esta manera, la probabilidad puede conceptualizarse como un estado de la mente, porque representa la creencia en la posibilidad de que ocurra determinado evento. Así, esta creencia se convierte en una probabilidad subjetiva y a pesar de esto, la probabilidad es parte integral de la toma de decisiones económicas.

Probabilidad es un estado de la mente, porque representa la creencia en la posibilidad de que ocurra determinado evento.

Filosofía del enfoque propuesto.

El número de variables que intervienen y pueden afectar la demanda de un producto son, además de muy diversas, poco controlables y, en consecuencia, se pueden predecir con poca exactitud, y se clasifican en situación económica mundial, situación económica interna del país donde se desarrolla el estudio, disposiciones gubernamentales del propio país, comportamiento personal de los consumidores, etc.

Ante la imposibilidad de hacer buenos pronósticos es más conveniente no intentar predecir el futuro, sino tratar de evitar, con tiempo suficiente, cualquier situación inconveniente para la empresa.

Técnica de inflación de cero.

Esta implica evaluar el proyecto en condiciones más bien pesimistas. Esto es, si haber llegado a saturar la capacidad de los equipos y sin considerar préstamos a tasas preferenciales. Si  a pesar de esto, la inversión es económicamente rentable, cualquier préstamo de este tipo o aumentando las ventas elevara de inmediato la rentabilidad.

Medición del riesgo de mercado

A diferencia del riesgo tecnológico, el cual puede ser controlado por la empresa al optimizar todos los recursos que utilizan en la producción, el riesgo de mercado está fuera de control de la compañía, por eso, también se le llama riesgo no sistemático.

En 2008 se detono una crisis económica mundial, en la que cerraron miles de empresas, hubo millones de desempleados en todo el mundo, incluso disminuyo la demanda mundial de petróleo, lo que a su vez genero una disminución de la demanda de muchísimos productos. Aunque se sabía de los problemas con el pago de hipotecas en Estados Unidos, la crisis fue inevitable.

Riesgo Financiero.

Financiar significa aportar dinero necesario para la creación de una empresa. Financian una nueva empresa o proyecto tanto los accionistas como una institución bancaria en caso de que aquellos decidan solicitar un préstamo. El riesgo en este caso es evidente: una elevación de las tasas de interés del préstamo forzaría a la empresa a pagar intereses por arriba de la cantidad programada, lo cual puede, eventualmente, llevar a la empresa al riesgo de bancarrota. Este también es un riesgo sistemático, es decir, no puede ser previsto por la empresa, ya que depende de la estabilidad económica del país.

Medidas de evaluación económica que eliminan del análisis el factor inflacionario.

Esta primera demostración de cómo se deben manejar los métodos de evaluación económica es la base para abordar el problema de riesgo en los proyectos nuevos. Cuando un proyecto se realiza el cálculo del valor presente neto, sin considerar inflación, y el resultado de la evaluación indica que el proyecto presenta rentabilidad económica, la primera pregunta de los promotores es: ¿Cómo sería la rentabilidad del proyecto bajo condiciones imprevistas y cambiantes de inflación en la economía?